A股“题材风”疯狂上演：主业坚守为何成配角，财富神话背后的真相反思

今年以来，A股市场上演了一场充满戏剧性的“大变脸”。一些基本面薄弱但擅长炒作热点题材的个股，摇身一变成为“财富神话”的主角，例如上纬新材和*ST宇顺。而那些踏踏实实搞主业的企业，却被市场冷落，仿佛价值投资已经沦为老古董。这种现象不仅让投资者捶胸顿足，更拷问着市场的公平性和健康发展。

先举个例子，*ST宇顺堪称“炒作教科书”。公司今年一声公告，宣布要收购某数据中心项目，从此搭上“算力”赛道的顺风车，股价也一骑绝尘直奔云端。但说到底，股票的迅猛上涨并不是因为公司主营业务改头换面，更不是利润持续增长的自然结果，而是精心策划的“跨界重组—题材蹭热点—股价拉升”操作。这几步棋下得干脆利落，不免让人怀疑这公司是搞得像资本掌舵的“题材剧场”。

不禁让人想问，这些所谓的题材股上涨，真的在创造财富吗？今年的热点从算力到AI、再到低空经济甚至脑机接口，板块轮流翻红，股票涨势如虹。可当我们仔细拆解股价背后的逻辑，才发现不少上涨并不基于企业产生实际价值，而是靠头脑风暴画的“大饼”。与此同时，那些兢兢业业搞研发、坚持长期发展的公司反而成了市场中的“备胎”，价值投资俨然成为牛市中的“孤勇者”。

这一切归根结底折射出一个问题：A股市场目前还是对题材概念过度偏爱。一些上市公司不是忙着扎扎实实搞主业，而是琢磨怎么“贴热点”“换标签”。比如在算力赛道，表面上是百花齐放，实际上可能是重复建设、概念炒作的“一锅粥”。不少企业冲进去嚷嚷着要建算力中心，成果却不过是采购现成的GPU搞拼装，技术门槛低，同质化严重，连算力领域的“及格线”都未必够得着，却撸起袖子喊高估值。

面对这种市场现象，我们需要来点“硬杠杠”力量。

首先，监管部门必须对并购重组的信息披露和实质审核加大力度。跨界重组、题材转型不是问题，但问题在于是否有真材实料做支撑。那些随意高溢价收购的公司，不妨多来点“第三方评估”，让股东听听真实情况，别被概念忽悠了。

其次，要遏制虚头巴脑的概念炒作。某些公司满嘴热词，什么“AI时代”“平台赋能”，管理层可得火眼金睛，该约谈约谈，该监管监管。这些口头营销，炒作来个风光一场，却让投资者吃了苦头，影响市场长远发展。

再次，出手打击市场操纵行为。炒题材股的主力操盘手有些太嚣张，散户跟风却难以独善其身。加大查处市场操控力度，将恶意操控股票的人请出舞台，中小投资者的资金才不至于被“精心设计”吞掉。

第四，对不同类型上市公司实施差异化监管政策。那些踏实搞研发、分红认真的公司，理应获得更宽松的发展环境。想真正用实力说话，就要让这些“良币”变成投资者眼中的好选择。

最后，投资者也需醒醒了。炒差股、追涨杀跌这种赌徒心理，不仅伤身伤财，还让市场陷入无序竞争。如果真想长远受益，还是多学学价值投资的理念，把投资当成经营企业，而不是买彩券。

有人说，股市是经济的晴雨表，但现实的市场更像是一场戏剧：主业稳定的公司站在格子间里苦干，包装题材的公司却在红毯上走秀。这种现象会持续多久？投资者为什么总是偏爱缥缈的故事，而忽略扎根的事实？你在看的时候，有没有想过，自己究竟想追求什么？财富，还是虚幻的涨幅幻觉？