牛市，却赚不到钱？因为没有抓住时代龙头，龙头才可以利益最大化（附股）

牛市中，并不是所有的股票都上涨，只有捉住周期龙头，才可以无往而不利！

当下，人工智能才是龙头之首，不接受反驳，重点关注以下两大核心领域及代表性企业：

一、算力基础设施：AI 产业的底层引擎

算力是 AI 发展的基石，2025 年全球 AI 算力需求同比增长超 150%，中国算力总规模预计达 300EFLOPS。工业富联（601138.SH）作为全球 AI 服务器龙头，深度绑定英伟达、微软等头部客户，2025 年上半年 AI 服务器营收同比增长超 60%，GB200 系列产品量产爬坡带动良率持续改善。其云计算业务中 AI 服务器占比已超 70%，第二季度单季营收突破 2000 亿元，净利润同比激增 51.1%。公司凭借在液冷技术、高密度封装等领域的领先优势，成为北美四大云服务商 AI 基础设施建设的核心供应商，2025 年市值突破 7000 亿元。

投资逻辑：算力需求刚性增长 + 国产替代加速。工业富联作为硬件代工龙头，兼具技术壁垒与产能弹性，在 AI 服务器市场份额超 30%。牛市中资金偏好高景气赛道，其业绩增速与估值修复空间（动态 PE 仅 18 倍）形成强吸引力。建议关注其与英伟达合作的下一代 DGX 系统进展，以及液冷技术渗透率提升带来的毛利率改善机会。

二、算法与大模型：技术民主化的核心载体

中国 AI 企业通过开源生态快速缩小技术代差，2025 年国产大模型数量达 478 个，性能基本追平海外第一梯队。 科大讯飞（002230.SZ）作为垂直领域大模型领军者，星火认知大模型在教育、医疗场景落地成效显著：

教育领域：智学网覆盖超 1.5 万所学校，AI 作业批改系统使教师效率提升 40%；

医疗领域：智医助理累计辅助诊断超 12 亿次，在三甲医院渗透率超 60%。公司 2025 年 Q1 净利润同比增长 45%，政务 AI 市场占有率超 90%，星火大模型日均调用量突破 50 亿次。其 “平台 + 赛道” 模式形成数据闭环，教育业务毛利率高达 60%，构成长期竞争壁垒。

投资逻辑：政策驱动 + 场景粘性。国家 “人工智能 +” 行动明确要求教育、医疗等领域优先应用 AI 技术，科大讯飞作为国产替代标杆，在党政、金融领域市占率超 70%。牛市中资金更关注技术变现能力，其星火大模型企业版订阅收入已超 10 亿元，成为第二增长曲线。需重点跟踪其与华为昇腾在算力基础设施上的合作进展，以及多模态模型在智能汽车领域的落地情况。

总结：牛市中人工智能行业龙头的超额收益来源于技术迭代、政策红利与全球化资本再定价的共振。工业富联（算力基建）、科大讯飞（垂直大模型）。投资者需紧扣 “高景气赛道 + 低估值修复 + 强基本面” 主线，在产业趋势与资金流向的双重驱动下实现利益最大化。