凌晨突发，美联储降息将至！8月28日爆出的五大消息冲击全球

华尔街的狂欢与全球市场的悸动，在鲍威尔一席话后彻底点燃。美联储的降息信号不仅扭转了资本流向，更成为世界经济格局悄然变动的序曲。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度经济研讨会上的发言，像一颗投入平静湖面的石子，激起全球市场的层层涟漪。

“劳动力市场面临的下行风险正在上升”，鲍威尔此言一出，市场立即嗅到了货币政策转向的气息。纽约股市三大股指应声上涨，涨幅均超1%，美元指数下跌0.8%，10年期美债收益率下跌超7.5个基点。

1 预期逆转：从强硬到松口

就在鲍威尔讲话前夕，多位美联储高官还在试图平息市场对降息的“热情”。本届美国政府就职以来，频频向美联储施压，希望迅速推动大幅降息，而美联储此前并不买账。

鲍威尔一改去年对通胀的强硬态度，转而强调“就业下行风险骤增”。他坦言，短期内美国通胀风险偏向上行，而就业下行风险正在上升，这是一个“充满挑战的局面”。

鲍威尔讲话中列举了一系列数据：7月美国非农新增就业仅7.3万人，远低于预期的11.5万，且前两月数据被大幅下修超25万人。失业率升至4.2%，续请失业金人数创2021年11月以来新高。

2 市场狂欢：美股暴涨与A股突破

市场对鲍威尔的讲话做出了明显回应。道琼斯指数单日暴涨846点，涨幅1.89%，收于45631.74点，刷新历史最高收盘纪录。

标普500指数终结五连跌，上涨1.52%；纳斯达克指数大涨1.88%。利率敏感型资产领涨，罗素2000小盘股指数飙升4.1%，区域银行ETF暴涨4.94%，航空业ETF涨幅超5%。

同一天，A股强势突破3800点整数关口，上证指数收于3825.76点，创2015年8月以来新高。市场交投持续火爆，沪深两市成交额连续8个交易日突破2万亿元，刷新A股历史纪录。

3 降息理由：经济放缓与债务压力

鲍威尔在讲话中提到，今年上半年美国经济增长放缓至1.2%，约为2024年同期的一半。经济增长率下降在很大程度上反映了消费支出的放缓。

更重要的是，美国财政部长贝森特近日表示，美联储可能在9月降息50个基点，并且这只是开始。联邦政府债务规模已突破35万亿美元，利息支付成为沉重的财政负担。

降息成为缓解债务压力、避免财政恶化的现实需求。分析人士认为，尽管二季度美国GDP数据看似强劲，但增长动力主要依赖于贸易政策的短期红利和政府支出，内生动力正在放缓。

4 全球影响：资本流动与汇率重构

美联储降息会削弱美元资产的相对收益，从而推动国际资本从美国流向高增长的新兴市场。那些有较高利率差和增长潜力的新兴市场国家经常成为资本首选目的地。

资本流入短期内可缓解当地融资压力，降低企业美元债务成本，并为基础设施投资注入活力。美元降息周期可能导致美元走弱、人民币升值，从而降低留学等兑换成本。

但同时也会削弱中国出口产品的价格竞争力，给外贸企业带来压力。美联储降息会导致美元指数承压。当前美元指数跌破100关口，若9月份降息落地，美元或进一步走弱。

5 风险暗藏：通胀反弹与资产泡沫

美联储在核心通胀仍达3.1%的背景下开启降息，被部分机构视为对美元长期价值的妥协。美国加征关税举措正在逐步推升进口商品价格，可能形成“降息+通胀”的局面。

所有货币宽松政策“馈赠的礼物”，早已在暗中标好了价格。资产价格上涨的另一面，是金融脆弱性的累积。

美银一项调查显示，认为美国股市估值过高的基金经理占比达到创纪录水平。大约91%的受访者表示美股被高估，为该项数据自2001年有记录以来的最高比例。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9月政策会议降息25个基点的概率已从鲍威尔发表讲话前的75%跃升至87%以上。

巴克莱、法国巴黎银行和德意志银行等国际大行纷纷调整预期，预测美联储9月份将降息25个基点，年内将降息两次。中信证券甚至预计美联储将在9月的议息会议上再度降息，年内连续降息三次，每次25bps。

交易员们已经按下确认键，全球资产价格的重新定价才刚刚开始。