700万股民又睡不着觉了，下周一开始或将迎来历史以来的跳跃行情？

央行加量续作逆回购，机构资金分歧加大，全球市场动荡下A股何去何从？

10月17日，A股市场大幅下挫，沪指跌近2%，创业板指跌逾3%，近4800只个股飘绿。

这一天，被投资者称为“黑色星期五”的全球股灾同时上演——美股三大股指期货延续跌势，日经期货跌约2%，欧洲股市开盘集体大跌。

与此同时，中国人民银行已连续第五个月通过买断式逆回购向市场提供中期流动性。

1 全球市场动荡

美国区域性银行的信贷担忧冲击市场，避险情绪再次上升。

美股三大股指期货延续跌势，纳斯达克100指数期货跌1.5%，标普500指数期货跌1.4%，道指期货跌1%。

刚刚过去的24小时内，加密货币集体跳水，比特币一度从11.15万美元跌至10.45万美元，盘中跌幅一度超过5.2%。

Coinglass数据显示，24小时内，加密货币市场全网合约爆仓11.89亿美元，爆仓人数超过30万人。

2 央行持续呵护流动性

10月14日，中国人民银行公告称，将于10月15日开展6000亿元6个月期（182天）买断式逆回购操作。

数据显示，10月共有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次6000亿元操作意味着该期限加量续作1000亿元。

此前，央行已于10月9日开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购，较当月8000亿元到期量多投放3000亿元。

综合计算，10月两期限操作合计净投放约4000亿元，较9月增加1000亿元。这是央行连续5个月通过买断式逆回购向市场提供中期流动性。

3 资金面扰动因素增多

本轮操作加量与10月资金面扰动因素增多有关。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，10月政府债券仍处于集中发行阶段，国家发展改革委加快推进5000亿元新型政策性金融工具落地。

预计将带动配套贷款投放增加。叠加股市走强带来的“存款搬家”效应，市场资金需求阶段性上升。

“在此背景下，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，有助于对冲流动性收紧压力。”王青表示。

这一操作不仅体现出数量型工具持续加力的方向，也释放出货币政策继续维持支持性立场的信号。

4 A股市场大幅下挫

10月17日，A股市场大幅下挫。截至收盘，沪指跌1.95%报3839.76点，深证成指跌3.04%报12688.94点，创业板指跌3.36%报2935.37点。

沪深北三市合计成交19547亿元，成交额和此前一日大致相当。场内近4800股飘绿，半导体板块跌幅居前。

充电桩概念回落，阳光电源跌超10%，中恒电气、英维克、科士达等跌停；券商、酿酒、医药等板块均走低。

市值超2000亿元的中兴通讯尾盘跌停，其港股大跌近14%。有报道称，美国联邦通信委员会（FCC）宣布，主流电商平台已下架数百万件中国电子产品。

5 机构资金分歧加大

在大盘反弹受阻后，资金出现明显松动。在机构投资者分歧加大的背后，卖出成为市场的主基调。

高位资金分歧开始加重，天际股份于10月16日因大幅换手上榜。买入席位中，三家机构合计出手买入20591万元。

卖出席位前五位则均被机构占据，卖出力度明显强于买入，合计卖出金额高达47159万元。

短线快速回调的德明利出现企稳回升，于10月16日因涨停上榜。买入席位中有一家机构出现，买入金额为7645万元。

卖出席位中则有四家机构现身其中，合计卖出金额高达30155万元。对比来看，机构卖出力度要明显强于买入力度。

6 避险板块受青睐

在市场整体下挫的背景下，燃气、石油、煤炭等资源股逆市上扬。截至收盘，大有能源、国新能源、安泰集团等涨停。

据悉，近期，我国自北向南将先后迎来“速冻式”降温。中央气象台预计，16日至19日，较强冷空气将继续影响中国大部地区。

有分析指出，随着北方大范围降温，迎峰度冬即将启动，下游电煤补库需求有所增加。

叠加行业“反内卷”大背景，相关部门启动查超产，对主产区的煤炭产量已产生明显影响。

银行板块同样相对坚挺，农业银行续创新高，连续11日收阳。在科技股等热门题材相继调整的背景下，市场风险偏好显著降低。

具有避险属性的红利资产再度获得了市场的重视。

7 投资者等待企稳信号

对于后市，市场观点普遍谨慎。广州万隆证券投顾黄勇认为，当前行情处于中线休整的下半场。

超跌之后或者仍然有一些短线博弈反弹机会。但基于时间周期的角度来看，展望11月份前后指数层面大概率还是处于休整的状态为主。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为17，处于低位区。结合情绪指数已经从10月09日高位回落。

这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态。

回到10月17日收盘后，投资者们看着满屏绿色，内心充满困惑。机构席位大额抛售的同时，央行已在10月通过逆回购净投放4000亿元流动性。

全球市场波动加剧背景下，央行持续五个月的中期流动性投放与金融监管总局调降保险公司股票投资风险因子等政策形成合力。

市场在寒意中等待方向选择，货币政策的暖意能否驱散市场寒意，尚待下周行情验证。